原煤产量48.3亿吨破纪录！供给过剩成煤价下行核心推手

当前，国内产量偏高成为价格不断下行的核心。2025年全年原煤产量稳步释放，尤其是上半年高强度生产对市场形成冲击，规上原煤产量同比增长5.4%，而同期火电需求同比下降2.4%，供需矛盾持续扩大。尽管下半年安监趋严、查超产导致产量同比回落3.6%，但全年48.3亿吨的总量仍让市场供给保持宽松，晋陕蒙新四大核心产区贡献了78.3%的产量，进一步加剧区域供给压力。

且高产量的影响已传导至当前市场。1月中旬以来，动力煤主产地价格涨后趋弱，港口市场观望情绪升温，环渤海港5500大卡动力煤报价虽稳在700元以上，但高价成交受阻，神华等大集团外购价下调更带动市场情绪走弱。