需求攀升+库存压制 价格窄幅波动

需求端攀升‌
进入 7 月中下旬，全国大范围高温天气持续，居民制冷用电集中释放。7 月 10 日全国用电负荷创历史新高（15.18 亿千瓦），有效提振了火电刚需，带动电厂日耗稳步抬升。‌‌

‌库存端压制‌
前期港口和下游电厂库存持续累积至高位，形成了对价格的天然压制。尽管日耗增加，但高库存使得买方采购趋于保守，限制了煤价的大幅上涨空间。‌‌

供应端收紧‌
主产地（晋陕蒙）安全监管常态化及汛期安全管控升级，导致原煤供给维持偏紧格局，产能利用率低于去年同期。产地供给收缩对坑口煤价形成强支撑，但也使得市场整体情绪修复缓慢。‌‌