原料煤上涨 焦炭煤价格处于上行状态

1. 价格上涨现状

• ‌焦炭联动提涨‌：焦炭行业已开启第五轮提涨，湿熄焦上调50元/吨、干熄焦上调55元/吨，自6月1日起执行。
• ‌现货价格走高‌：陕西地区炼焦煤均价环比上涨1.1%，同比上涨11.2%；全国流通领域主焦煤价格维持在1557.5元/吨左右。
• ‌期货情绪带动‌：焦煤、焦炭期货大幅拉升，创下近一个月最大单周涨幅，期现联动效应显著，进一步推高现货市场预期。‌‌

2. 上涨核心驱动因素

• ‌供应端大幅收缩（主因）‌：
  • ‌安监停产‌：山西作为主产区，因安全检查升级，大量煤矿停产自检。截至5月底，山西新增停产炼焦煤矿129座，涉及产能1.25亿吨，日产量减少约32.8万吨。
  • ‌复产谨慎‌：停产矿井以民营矿为主，复产态度谨慎，预计产量恢复需时日，短期供应持续偏紧。
• ‌成本端支撑强劲‌：
  • 进口煤性价比降低，印尼煤等价格居高不下，促使电厂和钢厂转向国内采购，加剧内贸煤紧张。
  • 油价攀升导致汽运成本增加，铁路发运紧张，进一步推高物流成本。
• ‌需求端维持高位‌：
  • ‌铁水产量回升‌：4-5月钢铁行业季节性需求回暖，高炉检修结束，铁水产量维持高位（约240万吨/日），焦炭刚需消耗增加。
  • ‌补库需求‌：钢厂库存天数处于低位（约8.5天），在供应收紧预期下，不得不被动接受高价进行补库。‌‌

3. 后续走势预判

• ‌短期偏强‌：6月为“安全生产月”，煤矿供应仍有收紧预期，叠加钢厂高开工率，预计6月上半月原料煤及焦炭价格将维持‌偏强运行‌。
• ‌潜在风险‌：随着价格持续上涨，焦企利润虽受挤压但暂无大规模减产计划；若终端钢材需求不及预期或钢厂利润被过度压缩，下旬可能出现负反馈，价格或有趋稳转弱可能。‌‌